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Q690E钢板钢铁供给量情况

来源: 时间:2019/7/8 16:07:06 浏览:

Q690E钢板

    需求: 房地产景气度有转弱迹象,工业仍然低迷

    2019年 6月Q690E钢板等钢铁行业 PMI 新订单指数为 47.9%, 仍在荣枯线以下; 6月份水泥价格累计下跌 2.24%。 2019年 5月房屋新开工面积累计同比增速10.5%, 增速环比下降 2.6pct,房地产行业景气度有转弱迹象; 5月挖掘机开工小时数同比下降 3.71%; 5月汽车累计产量同比下降 14.1%。总体来看,钢铁需求仍然波澜不惊,建筑用钢需求由强转弱。

    7月唐山环保限产或提振短期钢价和盈利

    6月底全国高炉产能利用率已有下降趋势,需高度关注 7月份唐山环保限产情况,如果执行效果理想,可能会抑制钢铁供给,提振短期钢价和钢铁盈利。需求方面, 7月是传统淡季,预计难超预期。 我们预计 7月份钢价和盈利或震荡增长。

    投资建议: 板块仍待中期逻辑, 维持“增持”评级

    限产有望利好短期基本面, 但预计持续时间并不长; 钢铁行业目前仍需等待可持续 6~12个月的中期逻辑利好,包括供给端、需求端、成本端的政策红利等,尚能实现一定超额收益。目前行业盈利虽有下滑,但钢企自身素质显著好转, 分红比率提升, 我们维持钢铁行业“增持”评级。

    建议关注具有国企改革预期、较强公司治理能力的相关个股: 本钢板材、大冶特钢、 华菱钢铁。

    风险分析

    钢铁供给量过多; 钢铁下游需求不及预期;钢企生产安全等风险。

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